Г.Я. Гольдштейн
Стратегический инновационный менеджмент
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ,
2004.
8.
Финансовая оценка научно- технических проектов
8.1.
Финансовые критерии оценки проектов
Прежде всего важно четко различать окончательную эффективность
проекта и затраты компании до того момента, когда проект начнет давать отдачу.
Высокая оценка окончательной эффективности проекта может отвлечь
внимание от истощения финансовых ресурсов компании из-за затрат на разработку.
Эти затраты состоят из затрат на НИОКР, включая создание опытного образца,
капитальных вложений в производственные мощности, затрат на подготовку производства
на серийном заводе и стартовых рыночных затрат.
Кривая на рис. 3.3 отражает кумулятивные затраты на реализацию
проекта. Крайне важны не только размер отвлеченных средств, но и время их
инвестирования. Наличие финансовых ресурсов для реализации проекта НИОКР
зависит от состояния компании, определяемого всей ее деятельностью, всеми
затратами и доходами. Поэтому денежные потоки компании, в том числе и при
реализации проекта должны оцениваться с максимально возможной точностью. Такой
анализ может выявить следующее:
- максимальное значение отрицательного денежного потока
не превышает финансовых ресурсов фирмы. В этом случае финансовые ограничения
будут слабо влиять на выбор проекта;
- требуемые финансовые ресурсы достигли предела ожидаемого
наличия средств. Риск нехватки средств возрастает и надо пересмотреть график
разработки, передвинуть максимум затрат во времени или разработать чрезвычайный
план пополнения финансовых ресурсов;
- потребности в фондах могут превзойти их вероятное наличие.
Проект может быть или прекращен, или использовано лицензирование, совместная
разработка с другими фирмами.
Ни одна из инвестиционных возможностей не должна рассматриваться
изолированно от всего портфеля инвестиций (на диверсификацию компании, расширение
и модернизацию производства, НИОКР). Портфель НИОКР постоянно меняется. Его
содержание всегда зависит от прошлых решений, однако балансировка требует
появления новых проектов.
Материал предоставлен сайтом AUP.Ru (Электронная библиотека экономической и деловой литературы)
Похожие материалы:
Финансовые доходы, не связанные с основной деятельностью фирмы
Финансовое состояние предприятия - Юркова Т.И. и др., 2006
Финансовое право. Рекомендуемый список литературы
Финансовые показатели и
интервал рентабельности
Финансовые правоотношения (Батычко В.Т., 2009)
Финансовые результаты
|