Т.В. Яркина
Основы экономики предприятия
2. Ресурсы предприятия
2.4. Финансовые ресурсы предприятия
2.4.1. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия
и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения
финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.
Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных
средств.
Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является
уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей
(или выручки от продажи акций).
Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы
(прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций.
Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений,
паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят
уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся
в обороте предприятия кредиторскую задолженность.
Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи
акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидентов
по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций;
кредитов.
Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций
и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении
отраслевых структур, от страховых организаций.
В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной
или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов,
а также специальных фондов. Различают:
- прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные
для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;
- непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной
политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.
Совокупность финансовых средств предприятия принято подразделять на оборотные
средства и инвестиции.
2.4.2. Оборотные средства предприятия
Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых
для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов
и фондов обращения.
Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой
продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах
и денежные средства в кассе и на счетах.
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров, они не
участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После изготовления
продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе
выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это способствует постоянному
возобновлению процесса производства, который осуществляется путем непрерывного
кругооборота средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят
три стадии: денежную, производственную и товарную.
Для обеспечения бесперебойного выпуска и реализации продукции, а также в целях
эффективного использования оборотных средств на предприятиях, осуществляется
их нормирование.
На практике применяют три метода нормирования оборотных средств:
1) аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных товарно-материальных
ценностей с последующим извлечением из них избыточных;
2) коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных
средств в соответствии с изменениями показателей производства;
3) метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов по каждому элементу
нормируемых оборотных средств.
Рисунок 2. Элементный состав оборотных средств предприятия.
Норматив оборотных средств в производственных запасах (по сырью, материалам,
топливу) определяется путем умножения среднесуточного потребления в стоимостном
выражении на норму запаса в днях.
Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется путем
перемножения среднедневного выпуска продукции по ее производственной себестоимости
на среднюю продолжительность производственного цикла в днях и на коэффициент
нарастания затрат (себестоимости) незавершенного производства.
Норматив оборотных средств предприятия в затратах будущих периодов рассчитывается
исходя из остатка средств на начало периода и суммы затрат на протяжении расчетного
периода за минусом величины последующего погашения затрат в счет себестоимости
продукции.
Норматив оборотных средств в остатках готовой продукции определяется произведением
стоимости однодневного выпуска готовых изделий на норму их запаса на складе
в днях.
Совокупный норматив оборотных средств представляет собой сумму нормативов оборотных
средств, исчисленных по отдельным элементам.
Для оценки эффективности использования оборотных средств используются следующие
показатели:
- коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) определяется как частное
от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость нормируемых
оборотных средств;
- оборачиваемость (продолжительность одного оборота в днях) рассчитывается как
соотношение количества дней в году (360) к числу оборотов за год;
- коэффициент загрузки определяется отношением среднегодовой стоимости оборотных
средств к объему реализованной продукции;
- рентабельность оборотных средств исчисляется как отношение прибыли предприятия
к среднегодовой стоимости оборотных средств;
- абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных
средствах;
- относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств,
так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно
исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического
оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий
год. Разность даст сумму высвобождения средств.
Пути повышения эффективности использования оборотных средств: оптимизация запасов
ресурсов и незавершенного производства; сокращение длительности производственного
цикла; улучшение организации материально-технического обеспечения; ускорение
реализации товарной продукции и др.
2.4.3. Инвестиции: сущность, виды и направления использования
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской
и других видов деятельности с целью получения дохода (прибыли).
Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.
Внутренние инвестиции подразделяются на:
- финансовые инвестиции - это приобретение акций, облигаций и других ценных
бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.;
- реальные инвестиции (капитальные вложения) - это вложение денег в капитальное
строительство, расширение и развитие производства;
- интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов, передача опыта, лицензий,
"ноу-хау" и др.
Внешние инвестиции делятся на:
- прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью иностранного предприятия;
- портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь дивидентов на
приобретенные акции зарубежных предприятий.
Объектами инвестиционной деятельности являются: основной капитал (вновь создаваемый
и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады,
научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.
Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать предприятия
- это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода.
Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления вложения
капитала, от которых зависит эффективность хозяйственной деятельности, обеспечение
наибольшего прироста продукции и дохода на каждую гривню затрат.
В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют в капитальное
строительство на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной
инфраструктуры. К основным формам воспроизводства основных фондов относят: техническое
перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, новое строительство.
При отсутствии проекта капитальных вложений лучший способ - это хранить деньги
на депозитах надежного банка или приобрести контрольный пакет акций перспективного
предприятия, благодаря чему можно оказывать прямое влияние на работу этого предприятия
и направлять его инвестиции с выгодой для себя.
При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта (капитализации),
т.е. процентную ставку, характеризующую норму прибыли инвестора (относительный
показатель минимального ежегодного дохода). С помощью дисконта (учетного процента)
определяют специальный коэффициент дисконтирования (основанный на формуле сложных
процентов) для привидения инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему
моменту.
|