Критерии выбора портфельной стратегии (Арутюнова Д.В., 2010)

Принятие решения о диверсификации основано на построении альтернативных портфелей взаимосвязанных рыночных позиций. Портфель СЗХ - это совокупность самостоятельных хозяйственных подразделений, принадлежащих одному владельцу. Выбор наилучшего портфеля основан на анализе таких характеристик, как состав портфеля, определяющие СЗХ, вектор роста и развития, конкурентное преимущество, синергизм, гибкость. При выборе вариантов диверсификации на первый план выходят две проблемы.

1. Баланс ближайших и долгосрочных целей и достижение необходимой гибкости позиций компании. В ходе анализа следует учитывать, что цель организации описывается не единым показателем, а вектором показателей. Предполагается, что портфель СЗХ компании должен быть сбалансирован, в первую очередь с точки зрения финансовых потоков, что позволит достичь определенного уровня краткосрочной и долгосрочной финансовой привлекательности.

2. Фактор риска, связанный со стратегическими решениями. При проведении портфельного анализа, обрабатываются агрегированные данные, характеризующие отрасли или области бизнеса, а не конкретные варианты стратегических действий. Поэтому при формировании портфеля СЗХ необходимо учитывать источники неопределенности, связанные с прогнозированием среды, оценкой результатов и реакцией конкурентов.

Алгоритм выбора портфельной стратегии основан на концепции «семи детерминант» (рис. 12.1).

Рис. 12.1. Семь детерминант выбора портфельной стратегии

Ниже приведен алгоритм формирования портфеля СЗХ:

1) прогнозирование перспективных параметров шести из семи детерминант (всех, кроме конкурентного потенциала, оцениваемого на момент проведения анализа);

2) формирование нескольких портфелей стратегий с учетом миссии, целей, конкурентного потенциала компании.

3) анализ эффективности вероятных портфелей и выбор варианта, наиболее близкого к оптимальному.

В табл. 12.1. представлены инструменты стратегического управления, привлекаемые в процессе реализации алгоритма.

Далее будут рассмотрены различные матричные методики, позволяющие сделать вывод о необходимости корректировки портфеля СЗХ и достижения оптимального варианта.

Инструменты формирования портфеля СЗХ компании

Этапы алгоритма	Возможные инструменты
Прогнозирование шести детерминант	- прогнозирование на основе «слабых» сигналов - экстраполяционные методы - причинно-следственные методы - субъективные методы
Формирование альтернативных вариантов портфелей	- классификация стратегий и морфологическая карта - анализ внешней и внутренней среды организации - матричные методы анализа - подходы к управлению спросом и предложением
Анализ и выбор оптимального портфеля	- функционально-стоимостной анализ - методы финансовой оценки ‑математические модели

Материал предоставлен сайтом AUP.Ru (Электронная библиотека экономической и деловой литературы)

12. Анализ и управление портфелем компании

12.1. Критерии выбора портфельной стратегии